باختصار شديد
- قام المحلل تيموثي هوران من شركة أوبنهايمر بتخفيض تصنيف شركة AT&T من "أداء متفوق" إلى "أداء جيد"، متخلياً عن هدفه السعري السابق البالغ 32 دولارًا.
- انخفض سهم شركة AT&T بنسبة 4.4% إلى 23.56 دولارًا يوم الأربعاء - وهو أسوأ انخفاض له في يوم واحد منذ أكتوبر 2025 - وهو الآن منخفض بنسبة 5.2% منذ بداية العام.
- ويعزى هذا التخفيض في التصنيف إلى المنافسة المتزايدة في مجال النطاق العريض عبر الأقمار الصناعية من شركة ستارلينك التابعة لشركة سبيس إكس وشركة ليو التابعة لشركة أمازون، وهو ما يقول هوران إنه قد يؤدي إلى تآكل قاعدة مشتركي الإنترنت لشركة AT&T.
- من المتوقع أن تطرح شركة سبيس إكس أسهمها للاكتتاب العام الأسبوع المقبل، وهو ما يحذر هوران من أنه سيسلط الضوء على تهديد الأقمار الصناعية لمزودي خدمات النطاق العريض التقليديين.
- يتوقع هوران أن يستحوذ مزودو خدمات الأقمار الصناعية في المدار الأرضي المنخفض على أكثر من مليوني مشترك سنوياً، ليصلوا إلى حصة سوقية تبلغ 10% بحلول عام 2030، مع أسعار ستارلينك التي أصبحت الآن على قدم المساواة مع النطاق العريض التقليدي.
انخفض سهم شركة AT&T (T) بنسبة 4.4% بعد خفض تصنيف أوبنهايمر بسبب مخاطر المنافسة في قطاع الأقمار الصناعية
انخفض سهم شركة AT&T بنسبة 4.4% إلى 23.56 دولارًا يوم الأربعاء، بعد أن خفّض المحلل تيموثي هوران من شركة أوبنهايمر توصيته لسهم عملاق الاتصالات من "أداء متفوق" إلى "أداء جيد"، متخليًا تمامًا عن السعر المستهدف البالغ 32 دولارًا. وكان هذا أسوأ انخفاض يومي للسهم منذ أكتوبر 2025.
لم يكن خفض التصنيف بسبب أي خطأ ارتكبته شركة AT&T، بل كان بسبب ما يأتي من أعلى الهرم - حرفياً.
ينصب قلق هوران على التهديد المتزايد من مزودي خدمات النطاق العريض عبر الأقمار الصناعية في المدار الأرضي المنخفض، ولا سيما خدمة ستارلينك التابعة لشركة سبيس إكس وخدمة ليو التابعة لشركة أمازون. ويعتقد أن قطاع الاتصالات يقلل من شأن مدى تأثير الإنترنت عبر الأقمار الصناعية على النطاق العريض الثابت، تمامًا كما أخطأت شركات الكابلات في تقديرها لخدمات الوصول اللاسلكي الثابت.
"نشعر بالقلق من أن الصناعة تقلل من شأن مخاطر الأقمار الصناعية كما فعلت الكابلات مع [الوصول اللاسلكي الثابت]"، كتب هوران في مذكرته البحثية.
طرح أسهم شركة سبيس إكس للاكتتاب العام سيسلط الضوء على المخاطر
إن توقيت خفض التصنيف ليس من قبيل الصدفة. من المتوقع أن تطرح شركة سبيس إكس أسهمها للاكتتاب العام الأسبوع المقبل، ويقول هوران إن الاكتتاب سيسلط الضوء على التهديد التنافسي الذي تشكله الأقمار الصناعية على مزودي خدمات الاتصالات التقليدية مثل إيه تي آند تي.
يتوقع هوران أن تجذب خدمة الإنترنت عبر الأقمار الصناعية أكثر من مليوني مشترك سنوياً، وقد تصل حصتها السوقية إلى 10% بحلول عام 2030. ويشير أيضاً إلى أن أسعار خدمة ستارلينك أصبحت الآن مماثلة لأسعار النطاق العريض التقليدي، مع توقع زيادة السعة عشرة أضعاف مع أقمار V3 الصناعية.
من بين شركات AT&T و Verizon وT-Mobile، يرى هوران أن AT&T هي الأكثر عرضة للخطر. ويشير إلى اتساع نطاق تغطية خطوطها السلكية وتأخرها عن منافسيها في توسيع نطاق الوصول اللاسلكي الثابت كنقاط ضعف رئيسية. كما يتوقع ضغطًا على متوسط الإيرادات لكل مستخدم، مع ازدياد هياكل التكاليف في T-Mobile وVerizon مما يزيد من حدة المنافسة.
رفض جون ستانكي، الرئيس التنفيذي لشركة AT&T، علنًا التهديد الذي تشكله الأقمار الصناعية. ففي اجتماع المساهمين السنوي للشركة في مايو، أقرّ بدور الأقمار الصناعية في الوصول إلى المناطق النائية، لكنه قال: "لا أعتقد أن الأقمار الصناعية بديل عن سرعة وموثوقية وكفاءة أصولنا التي استثمرنا فيها لعقود".
رهان شركة AT&T بقيمة 250 مليار دولار
الشركة لا تقف مكتوفة الأيدي. ففي مارس، أعلنت شركة AT&T عن خطط لإنفاق 250 مليار دولار على مدى خمس سنوات لتسريع نشر الألياف الضوئية وشبكات الجيل الخامس والاتصالات اللاسلكية في جميع أنحاء البلاد.
قال ستانكي خلال مكالمة الأرباح للربع الأول في أبريل إن شركة AT&T تصل حاليًا إلى أكثر من 37 مليون موقع عميل بالألياف الضوئية وهي على المسار الصحيح للوصول إلى أكثر من 60 مليون موقع بحلول نهاية العقد.
أطلقت شركة AT&T مؤخرًا عرضًا ترويجيًا يقدم باقة الإنترنت المنزلي واللاسلكي بسعر يبدأ من 35 دولارًا شهريًا.
يصنف محللو وول ستريت ومؤلفو موقع Seeking Alpha حاليًا شركة AT&T على أنها فرصة شراء، بينما يصنفها تصنيف Seeking Alpha الكمي على أنها فرصة احتفاظ بدرجة 3.42 من 5، مع درجات عالية للربحية ولكن درجة منخفضة للنمو.
انخفض سهم شركة AT&T بنسبة 5.2% في عام 2026.
نُشرت المقالة " انخفاض سهم AT&T (T) بنسبة 4% مع اقتراب SpaceX من قطاع النطاق العريض" لأول مرة على موقع CoinCentral .